第七百二十三章 支撑股价上涨的是预期，不是预期兑现！

“今日‘南方系’资金，买入不少啊！”

        看见两市龙虎榜数据之后，深市，鑫牛基金公司内部，主力基金交易室内，‘蛮牛2号’基金经理牟正星感慨道：“而且，‘南方系’资金大量增仓的方向，基本全是在‘大金融’这条主线上。

        反观国内机构群体，在今天的操作……确实就有些自作聪明了。

        不少卖出止盈‘大金融’主线筹码，反手增仓‘大消费、有色周期、石油化工、煤炭、医药商业……’等低位主线的机构啊！

        不过虽说以收盘的结果来看……

        市场的核心主线热点，最终还是回到了‘大金融、大基建、军工、科技成长’这几大核心主线上，但是这几大核心主线领域的许多热门核心股票，走势还是不那么令人满意的，盘面分歧亦是不小。

        再有‘次新股’这条近来市场短线资金群体集中炒作的主线，今天的走势，也明显地有些不如预期。

        且与‘次新股’这条线关连的其它概念题材，走势亦是不如人意。

        总的来说，市场虽然收出了连阳的态势，但明显上涨的动力和强度，没有前几个交易日那么有力了，盘面多空分歧在增大。

        这种形态下……

        我在想，就算这里不是短期的回调节点，估计也离回调节点不远了吧？”

        牟正星说完，目光便迅速转向了一旁的公司资管业务经理，兼‘蛮牛1号’基金产品经理的方新胜。

        方新胜注意到他的目光，微笑地颔首，说道：“今日抛弃‘大金融’主线筹码，切进低位主线筹码的一众国内机构群体，确实是有些自作聪明了，但从市场走势反应上来看，国内很多机构群体，对于盘面的行情认知，以及市场行情格局上的判断，的确是鼠目寸光，一点都没有中长线思维。

        但若说这里距离中短期的调整节点很近……

        方新胜顿了顿，微笑地继续道：“我倒是不这么认为啊。”

        “方总不这么认为？”牟正星略微有些意外，诧异地道，“按照预期分析来说，之前大家预期的中短期利好，在今天已经落地了，后续没有明确的中短期利好支撑，只靠牛市预期的情绪演绎。

        ‘大金融’这条线，想走出前面半个多月这种凌利的上涨态势，还是很难的吧？

        更何况，‘大金融’这条线，其实已经涨了这么多了，算得上是已经兑现了一部分预期的了。

        如此，堆积的获利盘，在利好落地之后。

        多半还是会向今天盘中获利止盈‘大金融’这条线的许多机构群体一样，继续抛售、减仓这条主线方向筹码的。

        而买盘的动力……

        今天‘大金融’在早盘冲高回落走势之后，下午临近尾盘，还能继续反转，收复盘中失地。

        我觉得主要是受益于今天是‘沪港通’开通的首日。

        ‘南方系’资金在前面没有直接通道参与A股投资的情况下，看见咱们A股市场连续的逼空行情，心里早就憋坏了，所以在今日才不顾一切地大规模进入了场内，出现了较为极端的买入情形。

        换句话说……

        这是多头情绪连续积压，积累了大半个月所带来的成果。

        也是由于‘南方系’这股新增增量资金，在今天超预期的极端买入下，才承接住了盘中的抛盘，将两市行情在尾盘阶段，又给拉了回去。

        如果今日没有‘南方系’资金群体的极端买入，没有‘沪港通’开通带来的这股极端增量资金群体。

        那么，今天的市场实际走势，应该是明显的冲高回落才对。

        而且，这种积压的多头情绪。

        一旦找到了宣泄的口子，宣泄了出来。

        那么，后续是可以预见，这种多头情绪，是会随着时间的推移而逐渐衰退的。

        再者，‘南方系’资金群体，对于A股市场极端感兴趣的资金，整体数量，应该是一定量的。

        今天是‘沪港通’开通的首日。

        ‘南方系’资金才会涌入得这么迅猛。

        后续，随着‘南方系’资金群体在A股的仓位提升，他们的新增买入量，明显是会降下来的。

        如此，这股新增进入市场的主力资金群体，对于两市的行情影响。

        以及对于两市行情的趋势发展影响，就会明显大打折扣了，自然也不可能还能像今天这样，能够这么强硬地承接住集中的获利抛盘。

        所以我说……

        当前市场在短期内的行情，应该是很难再继续向上大规模突破的了！”

        方新胜微笑地看着牟正星，说道：“正星啊，你觉得就咱们大A目前的这个流动性和两市成交额，‘南方系’资金这点量能，能撑起来整个市场的行情吗？能够影响到大的趋势走势吗？

        8000亿成交额的市场啊，‘南方系’资金涌入进来的体量。

        就算今天是首日，买进得较为积极，也占不了2%。

        这个量的资金，能影响整个市场吗？并不能！今日市场能走成这样的形态……根本原因，还是市场的一致合力，才形成的。

        就单以披露出来的两市龙虎榜而论。

        以‘沪港通’席位上榜的股票，你看看，是国内其它资金买得多，还是‘沪港通’席位的资金买得多？

        只能说借‘沪港通’通道涌进来的这一批‘南方系’资金。

        其市场嗅觉敏锐，是市场中较为聪明的一股核心主力资金，但并不是真正引领市场行情的主力资金。

        目前来看，以这股资金所能进入A股市场的体量而言。

        他们也无法做到引领市场行情，改变大盘的行情趋势。

        今天‘大金融、大基建、军工、科技成长’这几大核心主线，之所以在上午冲高回落之后，下午临近尾盘阶段，还能全面回升，收复盘中的跌幅，再一次走出‘强者恒强’的全面大涨态势。

        根本的原因，还是这几大核心主线本身的持续赚钱效应。

        以及其未来的确定性预期所决定的。

        而不是其它的……什么原因，更是跟借道‘沪港通’进来的这股资金群体，没有任何的关系。

        反观‘大消费、有色周期、石油化工、煤炭、医药商业……’这些低位主线。

        之所以一度在盘中大幅冲高，但最终又无奈跌回来，形成了日内明显的冲高回落走势，没能聚集其持续的赚钱效应。

        最为根本的原因……

        还是这些低位主线相关的行业，以及题材主线。

        当前没有出现明确的预期反转迹象，以及未来可以预计，可以期待的一些利好预期。

        当‘大金融、大基建、军工、科技成长’几大市场核心主线，与‘大消费、有色周期、石油化工、煤炭、医药商业……’等低位主线，不管是在可预期的未来确定性利好，还是可以感知的基本面变化，以及最为显著的未来预期预期等方面都存在非常大的预期差距的情况下，在这两者估值差距，没有拉大到填平所有预期差距的时候。

        不管‘大金融、大基建、军工、科技成长’几大核心主线领域的相关权重股票、行业龙头股票短期涨成什么样。

        短期涨幅达到了一个怎样的高度。

        那么，在投资逻辑和投资性价比上，都是依然超过‘大消费、有色周期、石油化工、煤炭、医药商业……’等低位主线相应权重股票、行业龙头股票的。

        既然两者投资逻辑和投资性价比孰优孰劣，依然非常清楚。

        那么，市场广大投资者群体，特别是聪明的投资者群体们，在投资选择上，在买入选择上，就非常明显了。

        这是为何今日许多资金引导市场做‘高低切换’失败的原因。

        也是‘大金融’这条线，能够强者恒强，持续刷新新高，一连打破大家心里行情预期的原因。

        所以，很显然的……

        纵然‘大金融’这条线，特别是证券板块、互联网金融板块的技术面走势，明显地有些背离了，但其上涨的趋势，以及所展现出来的持续赚钱效应，在市场成交额依然保持在极高水平，且还在节节攀高的情况下。

        是怎么也没到调整、结束之时的。

        还有啊……

        你刚才说到‘大金融’这条主线的中短期利好落地这个问题。

        正星啊，你觉得前面大半个月，场内外各路主力资金群体，大规模地极端增仓、追击‘大金融’这条核心主线，疯抢证券、互联网金融板块权重核心股票、行业龙头股票的筹码，是奔着今日‘沪港通’、‘华证500指数期货’、‘A50指数期货’开通这三大利好来的吗？”

        牟正星见方新胜发问，微笑地回道：“那自然不只是如此，主要的长线投资逻辑，以及底层逻辑，还是预期市场会走牛，或者形成全面牛市，从而带来的市场成交额、两融余额的双向增长，再带动券商、银行、保险的业绩增长。”

        “不止如此。”方新胜说道，“市场支撑‘大金融’这条线，如此狂飙猛涨的最大潜在预期利好，当前根本就没有落地，不但没有落地，而且还处于朦胧期到越来越明朗的这个过程中，换句话说，到现在……这个最大的潜在利好预期，在市场内外，才刚刚开始快速发酵并深远地影响市场接下来的行情。”

        “方总指的是……”牟正星心头有些疑惑。

        方新胜说道：“这个正由朦胧期，向明朗期转变的‘大金融’主线最大潜在利好预期，就是央行的货币政策转向啊。

        只要这个预期利好，能够明确。

        那么，宏观上的资金面，会有一个极大的松动。

        这会给市场带来的，将不是一千亿、两千亿的增量资金，极有可能是数万亿的增量资金群体。

        这个增量资金群体，对比‘沪港通’落地所带来的。

        那就是江河对比小池塘般的差距了。

        ‘大金融’这条线之所以走得这么强势，这么激进，同时，大家对于市场全面牛市的预期，也越来越坚定。

        其根本原因，就是当前市场上。

        已经有不少的机构群体，以及各路主力资金群体。

        预期在中短期时间内，央行就将做出货币政策转向的决定，大概率要对银根进行松动，进行超预期的降息、降准。

        这才是支撑市场行情持续走牛的最重要预期和炒作逻辑。

        也是最近这大半个月，乃至下半年度，市场主板权重蓝筹股票，以及各行业龙头股票行情远强于中小盘概念股票的根本原因。

        所以啊，从这个逻辑线上进行分析。

        我们不但不能说支撑‘大金融、大基建、军工、科技成长’这几大市场热门核心主线的行情利好预期已经落地，反而可以所是利好预期，正处于极端发酵之中，其强横的上行趋势，也远没有到预期兑现，调整反转的时候。

        不少没有认真分析过市场，没有认真梳理过市场消息面的资金群体。

        在这个时候。

        觉得借着‘沪港通’、‘华证500指数期货’、‘A50指数期货’相关利好的落地，去做‘高低切换’的主线行情轮动，能够抢占到主线行情切换的先机，能够吃到两头的超额利润，能够适时收割借着‘沪港通’通道涌进来的‘南方系’资金。

        其实啊，不过是自作聪明，没有认清楚市场本质行情变化和走势的愚蠢做法罢了。

        不过嘛……

        这样虚虚假假的轮动一波。

        让本来在‘大金融’主线领域，持股就不坚定的获利资金群体大规模止盈减仓一波，同时借一众低位主线冲高回落的走势套住一波，却也有助于后市‘大金融’主线行情继续向上突破。

        同时也有助于后市行情发展中。

        市场内外，活跃的主力资金群体，进一步向‘大金融、大基建、军工、科技成长’等核心主线领域聚集。

        总的来说，今天这个两市行情走势。

        虽然说过程有些意外，但结果……还是略微有些超出预期的。”

        “央行的降息、降准……”听完了方新胜对于两市行情的一系列深度分析，牟正星总算是明白了过来，说道，“这个预期，在中短期时间内，或者说年末之前，真能实现，真能落地？”

        方新胜笑着道：“这就不知道了，但是，市场只要有这个预期，且预期越来越明确，大家的预期一致性越来越强不就行了？要知道，支撑股价上涨的，是越来越强的预期，而不是最后预期的兑现，只要有预期，且大家认同这个预期逻辑就可以了，至于最后能不能兑现，并不重要。”(本章完)


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