第三百三十七章 投资交易的核心
只见经过昨日华国石化的混改停牌影响，以及外围依旧良好的走势。
两市大多数股票实现高开，其中创业板、中小板方向的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’两大主线概念股票，反弹强烈，领涨两市，而‘央企国资改革’概念领域，除了几支地方国资控股的小盘股票，有所异动以外，大盘股票并无明显的亮眼表现。
“看来华国石化的混改停牌，对市场的影响，十分有限啊！”
看见两市集合竞价的初始局面，明显要比预期中弱，黎梦感慨道：“感觉市场对消息的敏锐性，以及反应，都开始变慢、降低了。”
苏禹微微点了点头，说道：“市场开始对消息免疫，就差不多是底部的特征了。”
“活跃资金的攻击方向，还是在中小板、创业板为首的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’两大主线上。”黎梦说道，“看样子，市场风格转换的时机，当前还是不成熟，我们……怕是还得等待啊！”
“无妨！”苏禹说道，“等开盘再看一看。”
“苏总，从预期逻辑上推断，以及市场这段时间下跌途中，各板块的反应，中小板、创业板方向上的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’概念主线，依然是最强啊！”在俩人说话间，‘禹航2号’基金交易组组长刘媛说道，“整个下跌途中，只有这两条主线是抵抗式下跌的走势，而且根据公司研究室收集、调研的各行业研报，这两大主线所关联的行业，依然是规模爆发和业绩爆发最强烈的领域，怎么苏总觉得……市场在接下来的阶段，一定会发生主线风格上的转换呢？”
苏禹看见刘媛眼里的疑惑，微笑地道：“你这问题很好啊！那你觉得在股市中投资，机会存在的基础条件是什么？股价涨跌的根本逻辑是什么？要想获取超额收益，最大的机会来自于哪里？”
“股价涨跌的根本逻辑，自然是预期间的差异。”刘媛说道，“投资者对公司的基本面理解和未来公司发展预期间的差异，才导致了交易的连续和股价的波动，至于机会存在的基础条件……应该是市场各项信息和现实事件变动，所导致的未来预期变动，从而产生的预期差异机会。”
“而获取超额收益，最大的机会来源……”
刘媛琢磨了一会，对这个问题理解得并不深入，不由停顿了下来，隔了片刻，才问道：“还请苏总指教。”
苏禹笑了笑，说道：“还是市场的预期差异！”
“足够的市场预期差异，才能产生超额的市场投资机会。”
“你刚才所说‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这两大核心主线，依然是市场中投资逻辑最清晰，未来预期也最强烈的领域，这话没错。”
“但这两大领域，经过去年一整年的炒作，以及各相关行业热门股票全面的业绩爆发和相应的股价表现，当前整个市场上，许多投资机构都已经将目光汇聚到了这个领域，加深了这个领域的投研能力。”
“换句话说……”
“这两大领域的未来预期良好，在当前的市场上，基本已是无人不知，无人不晓。”
“既然大家对于这两大领域的未来发展预期和业绩预期，都很好，那么就说明在这两大领域上，大家的预期是相当一致的，都看好，则说明这两大领域当前并没有太大的市场预期差异，自然就很难产生获取市场超额利润的机会。”
“当你手里握着一把明牌，那么……就很难给人惊喜。”
“而且，恰恰是因为大家都看好‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这两大领域的未来，都认为这里依然存在着良好的投资机会，那么，短期内，这两大领域的相关核心股票，在市场较大幅度的回调中，就很难跌透，很难跌出明显的机会。”
“当然，我也不是说这两大领域，就不存在投资机会。”
“而是在当前市场对这两大领域预期较为一致的情况下，很难获得远超指数波动的市场超额收益。”
“反观主板方向的某些领域……”
“在市场全面悲观的一致低预期估值压缩下，已经早就到达市场极限估值底部，这个时候……只要市场稍微回暖，一阵风起，那么未来预期稍微改变，叠加估值回升，就很容易获得超额的市场收益。”
“当然，在风没起的时候。”
“市场活跃资金，自然会向当前市场中，未来预期最强，所谓确定性最高的领域汇聚，也就是你刚才所说的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’领域。”
“明白了！”刘媛说道，“投资交易的核心，还是‘预期差异’这几个字。”
“对！”苏禹说道，“金融交易市场，不可能让大多数的人赚钱，那么……就说明显而易见的机会，就极有可能不是机会。”
“‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这两大核心主线。”
“在市场预期一致性的时候，是不具备很好的投资机会的，只有当这两大领域在时间的推移和行业发展中，出现预期差异，即高度看好的一致预期落空，估值出现重新压缩，相关股票出现明显分化的时候，方才是投资的好机会。”
“在此之前，已经被压缩到估值极限，被市场全面抛弃，未来预期也被打到谷底的许多在政策刺激下，具备反转预期的主板行业板块，反而存在更好的机会，所以咱们接下来的投资重心，也要放在这上面。”
“苏总说的是地产产业链，以及基建相关领域？”刘媛问道。
苏禹微微颔首，说道：“不错，既然宏观经济的核心驱动，还是得回到以‘地产经济’为核心的‘城镇化建设’发展上来，那低迷了数年，被政策压制了数年的房地产产业链，城建、基建相关领域，就具备足够的反转预期了。”
三人说话间，时间已经到达9点20分。
只见经过5分钟的集合竞价交易，两市个股普遍高开的行情格局，已经回落了不少，近2000支股票，只有53%的股票红盘，且在集合竞价之初，领涨两市的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’相关概念板块，及其相关概念股票，均有大幅回落，反而是苏禹刚才提到的地产、基建相关行业板块，爬上了两市行业板块涨幅榜首。
而且，在整个‘央企国资改革’概念板块领域，地产、基建相关的地方国资控股企业，也在卖盘资金推动下，进入了概念板块的涨幅榜前列。
看到这幅景象，苏禹忍不住呵呵笑道：“看来……市场上，聪明资金，还是不少的嘛，知道朝这个方向攻击。”
央企国资改革，叠加具备复苏条件的地产、基建行业概念。
苏禹猜测，这应该就是市场接下来最具投资机会，最具预期差异的领域。
“但整体而言，买盘还是不足。”黎梦说道，“更何况，资金攻击的，都是金地、保利、科万、华铁、华建、华冶这类央企大盘股票，以当前的市场整体量能，怕是拉不动这些，‘央企国资改革’这概念太大，不等市场完全回暖，应该还是不会有太大的机会。”
苏禹说道：“凭当前的市场量能，要想骤然拉动这些，肯定是很难的，但无疑……这是一种信号，证明市场风格，确实在慢慢的转换，证明有聪明的投资机构，已经在向这方面积极调仓、做盘了。”
“对我们而言，只要做的方向是对的，那就行了。”
“耐心嘛，我们有的是。”
“那我们……”刘媛问道，“可以激进跟仓，趁着机会，把市场炒热吗？”
苏禹想了想，说道：“先不急，指数当前虽然到了2000点到2200点的区间底部位置，且市场确实已经缩量到了极限位置，但市场的恐慌割肉盘，并没有快速释放出来，指数……还差最后一跌啊！”
“耐心再等一等吧，市场的恐慌割肉盘，不集中释放出来。”
“在这个位置往上拉，压力小不了，而且就算反弹，空间也不大，只有出清割肉盘，场内压力小了，才有足够的反弹空间，咱们……也才能好好做一波行情。”
“好吧！”刘媛点了点头，不再说话。
而这时，时间已经到了9点25分，两市集合竞价结束。
只见沪指、深指、创业板指虽全部高开，但高开幅度，只有0.11%到0.15%之间，依旧低于市场投资者预期，且由华国石化引爆的‘央企国资改革’概念板块，也只涨了0.35%，板块内，只有‘深科技、国投资本、华交地产’等少数几支盘子不是很大的股票，涨幅居于5%以上。
随后，当时间步入9点30分，两市正式开盘交易。
整个‘央企国资改革’概念板块100多支股票，在短暂冲高后，纷纷开始回落，承接羸弱，抛盘剧增，似乎场内被困的各路持仓资金，有借着‘华国石化混改停牌’的利好加速逃离出场的迹象。
而中小板、创业板方向的‘移动互联网’、‘智能手机产业链’两大主线领域。
去年被连续爆炒的众多热门股票，随着交易时间推移，也走出了冲高回落的形态，完全没有调整结束的迹象。
总体而言……
就算市场出现了相应的利好，赚钱效应，也依旧低迷。
在主板‘央企国资改革’概念，与中小板、创业板‘移动互联网’、‘智能手机产业链’概念，都无法产生持续行情，都无法吸引大规模的资金跟风炒作后，市场交易时间10点钟以后，各路还活跃的场内游资，开始聚焦在低位的‘沪市自贸区’概念上炒作，拉动‘外高桥、沪市三毛、沪市钢联、市北高新’等纯正的沪市自贸区概念股票，以求炒热市场，带动起市场情绪。
然而，短暂的资金聚集之后。
当拉升的沪市三毛，从涨停板上被砸。
游资们的这个举动，即彻底宣告失败，市场又重回下跌姿态。
下午，在市场持续阴跌之中，当分时量能缩到极限，被困的游资，又拉动起‘次新股’概念，以求挽救市场情绪。
最终，面对着实在低迷的市场情绪，面对着毫无跟风效应的市场。
各路游资的这种行为，还是以失败告终。
最后，在3点钟收盘之时，沪指再度下挫0.75%的跌幅，到达了2018.19点位，极限逼近2000点关口，创业板指则跌穿1100点位，重新回到1000点到1100点的前期震荡支撑平台。
面对着如此羸弱不堪的市场表现……
几番攻击，几番失败的活跃游资们绝望了；在‘华国石化混改停牌’利好下，跟进‘央企国资改革’概念主题持仓的机构们，心里也是充满了委屈，觉得市场实在不讲道理；众多连续被埋，割肉割得已经不敢看账户的广大散户群体，更是内心崩溃，觉得这股市真就彻底没救了。
且由于春节后，市场持续低迷的表现。
几大指数在去年12月，1月两个月收出连续阴线之后，如今，再次收出一根实体阴线，破坏了去年下半年好不容易恢复的上行趋势，将市场拉回深度熊市之中，也将市场信心和投资情绪，再度打到了谷底。
“看这形态，接下来……2000点必破！”
在月线收官之后，市场上，已经崩溃、绝望的广大散户群体中，有人发出断言。
“哎，到箱体底部，都不带反弹的，就这样子，2000点能守住才怪了。”
“特么的，前年吼叫着2000点保卫战，去年也吼叫着2000点保卫战，现在还吼……真是无语了，回首十年，沪指竟然还在2000点附近晃荡，放眼全球市场，就没见过这么离谱的。”
“十年上浮零，你以为乱说的？”
“累了，累了！一次次抱着期望，却每一次都是失望。”
“去年下半年那么好的行情，我是真没想到，3个月时间，市场竟然又跌回原点了。”
“指数回到原点，但很多个股，却是又创历史新低了啊！”
“哎，2000点守不住，真就不知道，到底哪里才是底了？下周全卖的，特么的……这市场，老子不玩了。”
“确实惨，不止我们散户惨，近段时间，出手的游资们，也是亏损累累啊！”
“今天游资们，在攻击路径上，是换了又换，始终没带起来情绪，看着吧……下周新的一月，今天进去的游资，全得割肉。”
“哎，熊市不言底啊，真就是跌得让人绝望。”
“跌了整整3年多了，02年到05年的熊市，感觉也没这么难熬啊。”
“离谱的是今天各大券商机构、证券媒体们，还在大喊未来可期，牛市起点，2000点都不保了，哪来得牛啊？”
“把K线倒着看，牛不就来了吗？”
“嘿嘿，这些机构、媒体们，说不定还真是倒着在看K线。”
“哎，感觉论坛上的人都少了，热门话题比去年12月初，减少了差不多一倍啊！”
“都亏得账户都不想打开了，那还有心情聊天，看股市行情，看论坛消息？感觉市场再跌下去，又得回到那种两市1000多支股票，集体织布的走势了。”
“现在已经差不多是了，我买的有支股票，一天成交额只有136万，你敢信？是成交额，不是成交量啊，我感觉100万，就能拉涨停，可惜……就是能进不能出，这种成交额，场内大户根本就卖不出来了。”
“流动性危机，越发的近了。”
“哎，没赚钱效应，场外资金，跟本就不进来啊，没有增量资金，再大的利好都没用。”
“赚钱效应，也需要真金白银来拉盘啊，国家队这个时候不起头，谁来拉啊？难道指望游资，指望机构？游资拉了几波，全被套里面了，机构……听说市场上90%的公募机构，产品都发不出去了，既存的产品，赎回潮也是接二连三，就这样，机构不砸盘应对赎回就不错了，哪有钱来拉盘？”
“公募机构不行，私募机构就更不用说了。”
“就这三个月，市场连续的单边下跌，就陆家嘴一带，起码又倒闭了500家以上的私募投资公司。”
“只能指望苏总了……”
“对，苏总手里现在有近乎100亿的现金啊，而且‘财富路’对市场的号召力极大，如果苏总大规模入场做多，情绪能够炒起来的吧？只要情绪和赚钱效应能起来，就能吸引来增量资金啊，有了增量资金，还怕没有行情？”
“可苏总的席位，至从去年12月初清仓后，已经消失了三个月了。”
“哎，等得花都谢了。”
“望眼欲穿啊，‘财富路’什么时候才能归来？”
“关键‘禹航1号’基金、‘禹航2号’基金最近也不公布净值和持仓数据了，完全不知道苏总的动向啊！”
“等！耐心等吧，不见‘财富路’，不管指数、市场怎么变化，我就不进场。”
在广大散户们悲观的讨论中，也在大家对于苏禹，对于‘财富路’席位望眼欲穿，极为期待之中……
这一刻的‘禹航投资’公司，整个交易部。
在宏观交易策略上，依然保持着规避龙虎榜，逐步建仓，耐心等待市场出现进一步预期差异和行情共振的时机，依然保持着对外的静默。
而这一刻的苏禹，在忙完公司的事务之后，已经在黛玲娜的陪同下。
来到了与杨昊约定的地点，进一步地洽谈关于对方想要收购他手里那块‘钱江东郊江岸地皮’的事情。
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